华安证券股份有限公司刘千琳,张志邦近期对尚太科技进行计划并发布了计划讲演《把抓储能需求增长kai云体育app官方下载，国际化探索有序鼓动》，本讲演对尚太科技给出买入评级，面前股价为73.58元。

尚太科技(001301)

主要不雅点：

24年Q3功绩亮眼，营收净利同环比均增长

24年Q3公司已毕营收15.26亿元，同比+26.75%，环比+23.88%。24年Q3已毕归母净利润2.21亿元，同比+35.33%，环比+6.34%；已毕扣非归母净利润2.23亿元，同比+38.79%，环比+8.86%。公司把抓住新一代能源电板迭代的业务契机并眷注到储能电板市集处于活跃周期，促使负极材料居品销售数目增速再次擢升，24年前三季度公司负极材料居品销售数目达14.8万吨，依然跳动2023年全年销售量，同比增长超55%。公司在居品价钱水平较低布景下，已毕贸易收入，净利润等中枢功绩看法同环比增长。

毛利率同比改善，持续加大居品研发插足

24年Q3公司已毕毛利率24.72%，同比+2.10pct，环比-0.08pct；已毕归母净利率14.49%，同比+0.92pct，环比-2.39pct。24年Q3公司销售/处置/研发/财务用度率鉴别为0.10%/1.38%/3.74%/1.14%，同比鉴别0.01/-0.18/+1.55/+0.63pct，环比鉴别-0.10/+0.00/+1.53/+0.25pct。研发用度率彰着擢升主要系公司持续加大新址品计划以及对应分娩工艺、开导的开发，针对下一代的新式能源电板和储能电板适用居品，持续加大研发力度，相应研发用度限度有所高潮所致。

国内产能冉冉开释，国际化探索有序鼓动

国内产能开发方面，面前北苏二期分娩基地土建部分接近尾声，公司在连续开张开导采购及装配调试，北苏二期分娩基地瞻望在24年末起连续投产。跟着公司北苏二期的建成投产以及公司工艺时间上的改善和降本法子的进一步擢升，公司功绩情况有望进一步擢升。国际化探索方面，公司于10月15日发布公告，决定投资开发马来西亚年产5万吨锂离子电板负极材料神气，总投资初步策划约1.54亿好意思元（折合东说念主民币约10.9亿元）。畴昔公司将通过审慎不雅察投资环境等身分，冉冉加大国外分娩基地的开发限度。

投资提倡

公司已进入多家着名锂离子电板厂商的供应链，石墨化老本和居品各异化上风卓越。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润为7.47、9.55、11.75亿元，对应PE为26.5/20.7/16.9倍，看护“买入”评级。

风险领导

产业战术变化风险；原材料波动风险；新址品、新时间和新工艺的研发风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，中金公司刘烁计划员团队对该股计划较为深刻，近三年预测准确度均值为79.68%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.88亿，凭据现价换算的预测PE为24.36。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；往常90天内机构标的均价为70.11。

以上本色为证券之星据公开信息整理kai云体育app官方下载，由智能算法生成，不组成投资提倡。