详情

（原标题：这家锂电龙头积极拓展VR/AR等新兴应用开云kaiyun体育，来岁拟推首代全固态电板丨机构调研）

选录

上半年营收、净利同比双增！这家锂电龙头消耗类电板业务保握老成增长，公司称在拓展就业机器东谈主、VR/AR 眼镜等新兴应用鸿沟上有上风；能源电板方面，上半年出货量同比大增 93%；前沿本领上，公司已完成多代半固态电板研发，规划2026年推出第一代全固态电板。 

投资要点

① 消耗类电板业务老成成长，积极拓展VR/AR等新兴应用

② 上半年能源电板出货量高增，多款新品发布

③ 握续布局前沿本领，2026年有望推出第一代全固态电板

欣旺达

近日，浙商证券、中信证券等多家机构密集调研了国内锂电龙头—欣旺达（300207.SZ）。

公开良友显现，公司主要从事锂离子电板研发制造业务，主要产物为锂离子电板电芯及模组，属于绿色环保能源鸿沟。

二级市集上，放手9月1日收盘，欣旺达涨1.06%，拉万古候线看，该股近20个交往日累计涨15.50%。

（图/Wind）

7月30日，公司发布公告称，已于2025年7月30日向香港联交所递交了刊行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的请求。

公司在机构调研中示意，公司本次刊行并上市尚需心仪多项条款（包括但不限于取得中国证券监督束缚委员会的备案、香港证监会、香港联交所过甚他关系监管机构的批准、核准或备案），并需轮廓洽商市集情况以过甚他要素方可扩充，尚存在不细目性。

华创证券示意，H股上市是公司天下化策略提速的要紧记号。公司“出海”步调正权贵加速，越南锂威形势、匈牙利及泰国能源电板形势均在得手鞭策。本次赴港上市，将为公司提供要津的国际成本撑握，加速其在欧洲、东南亚等中枢国外市集的产能布局和客户开拓，深切与国际主流车企的配套协作 。

此外，在本次调研中，机构还多量关爱公司各样电板业务拓展以及固态电板研发情况。

① 消耗类电板业务老成成长，积极拓展VR/AR等新兴应用

8月27日，公司公布2025年半年陈说。

陈说期内，公司杀青总贸易收入269.85亿元，同比增长12.82%；杀青归母净利润8.56亿元，同比增长3.88%。其中，公司消耗类电板业求杀青贸易收入138.9亿元，同比增长5.22%，毛利率达19.63%，同比晋升1.56个百分点。

陈说期内，公司消耗类锂电板业务收入接续保握增长，消耗类电芯业务的分娩范围冉冉扩大，跟着自供比例的晋升，将有用晋升产物附加值，提高公司举座的盈利才智。

在消耗类电板新兴市集增长方面，公司在机构调研中示意，第一是云台类产物。第二是就业机器东谈主，举例送餐机器东谈主。第三是VR/AR眼镜产物，现在销量晋升较为光显。公司跟消耗类的客户均有深度协作，开拓这些产物具有上风。

民生证券在本年4月的研报中示意，公司现在已成为国内锂能源鸿沟联想研发才智最强、配套才智最完善、产物系列最多的锂离子电板模组制造商之一。 现在，公司智高手机锂电板出货量稳居天下第一位。

浙商证券示意，上半年在国补的带动下，我国脉土消耗电子产物出货量稳步晋升，公司四肢行业内pack前哨供应商，很光显亦然本轮复苏的要紧受益者。在要津的天下大客户开拓上、包括在笔电等以前参与度不高的鸿沟，公司依托自己多年的蕴蓄，适合行业趋势，本年有望杀青可以的增量迭代。另外，本年可能吊祭常要紧的AI端侧落地的元年，何况AI眼镜、具身智能机器东谈主等新兴应用鸿沟的落地，也为团员物锂电板的应用掀开了新的增量空间。

② 上半年能源电板出货量高增，多款新品发布 

凭证韩国接头机构SNE Research数据显现，2025年上半年，天下能源电板装车量达504.4GWh，同比增长37.3%。

据公司半年报，2025年上半年公司能源电板出货量总共16.08GWh，同比增长93.04%，杀青收入76.04亿元，较客岁同比增长22.63%。 

公司在机构调研中示意： 

上半年公司能源电板出货量总共16.08GWh，同比增长93.04%。主要为现存客户的出货量加多以及新定点客户的冉冉放量。上半年能源电板三元与磷酸铁锂电板出货量比例为2:8，公司的产物结构比例与行业基本一致，增速较之前有所高潮。公司于2025年5月发布的闪充电板4.0全新超充电板产物矩阵，超充才智迭代至12C，杀青千安极充，单次补能时长已压缩至5分钟级。其中，天下首款1,400A闪充电板LFP欣星驰2.0，5min补能450公里。针对商用车市集，公司在上半年发布行业首款重卡专用大容量超充电板贬责决议，基于快充型材料体系与智能充电策略的协同转变，杀青1.4MW超大功率下的3.5C涌现充电。

浙商证券示意，公司凭借“聚焦+相反化”策略，得回了国表里稠密闻明车企的认同。相等是在本年下半年，公司能源业务将会有多个要津形势和优质定点量产托福，预期举座收入范围将比客岁有明确晋升。从客岁年报袒露数据来看，公司依然有部分能源子公司班师杀青扭亏，在举座范围接续作念大的前提下，营收将有望接续向盈亏均衡点围聚，用功杀青本年的减亏有策画。

③ 握续布局前沿本领，2026年有望推出第一代全固态电板 

国泰海通证券示意，固态电板凭借着在安全性、能量密度等方面的上风，将成为畴昔高性能电板重心的发展标的，在消耗电板、新能源汽车、低空等鸿沟有着盛大的市集空间。

公司在机构调研中示意：

第一代半固态电板依然完成开拓，能量密度〉300Wh/kg ；第二代半固态电板的电芯样品依然开动进行中试历练 ；第三代全固态电板已完成400Wh/kg产物决议和工艺考据 。

此前（7月），公司在深交所互动易问答中恢复，规划2026年推出第一代全固态电板产物，并将在2027年推出第二代产物。

华创证券示意，公司在本领研发上效果权贵。在能源电板鸿沟，其6C超等快充电板的Pack系统体积应用率已达到业界超过的80%，并行将量产下一代10C闪充电板，握续安祥其在快充赛谈的超过地位。同期，公司积极布局前沿本领，对固态电板、硅基负极材料等下一代电板本领进行握续研发参加，为始终本领超过奠定基础。

机构不雅点

华创证券：公司消耗电板业务增长势头强盛，为公司事迹持续孝敬增长点，能源电板业务新本领开拓得手，同期也有望随范围化效应起量后减亏。

太平洋证券：消耗+动储全面鞭策的电板龙头，盈利才智依然触底进取。公司消耗电板握续领跑市集，畴昔受益于AI应用市集膨胀，后续动储电板业务盈利弹性较大。

调研开头：

欣旺达：2025年8月27日投资者关系行径纪录表

调研纪要开头： 

参考研报开头：

《国泰海通证券-能源锂电行业：固态电板工艺与建树，再读固态电板投资契机》，徐强 、 孔淑媛，2025年8月29日

《浙商证券-欣旺达-300207-点评陈说：能源电板出货快速成长，下半年有望冉冉减亏》，王凌涛，2025年8月28日

《华创证券-欣旺达-300207-首要事项点评：拟于香港上市，规划2026年推出全固态电板》，黄麟 、何家金，2025年7月14日

《太平洋证券-欣旺达-300207-点评：消耗电芯握续进化，动储产物弹性大》，刘强 、梁必果 、钟欣材，2025年5月2日

《民生证券-欣旺达-300207-深度陈说：“欣”火燎原，旺达九囿》，邓永康 、席子屹 、李孝鹏，2025年4月16日

（本文本体来自握牌证券机构，不组成任何投资提议，亦不代表平台不雅点，请投资东谈主独处判断和决策。） 

开云kaiyun体育